АФК Система: Есть признаки того, что ресурс повышения ставки ЦБ исчерпан

Опубликовано 30 ноября 2024, 9:37

Исполнительный директор по корпоративным финансам и IR
"АФК Система" Дмитрий Коровкин на 35 конференции Smart-Lab

Во время Smart-Lab 2024 было много желающих воспользоваться акцией от Совкомбанк Инвестиции "торгуй без комиссии до конца 2024 года", которую он презентовал на своем стенде.

Это выгодное предложение для новых и действующих клиентов Совкомбанка (не совершавших сделок последние 6 месяцев).
Участвовать просто: напишите промокод ВДО2024 в чат мобильного приложения/ веб-кабинета и укажите номер договора. В течение 5 рабочих дней промокод будет применён, и вы сможете торговать бесплатно.

Открыть счет: invest.sovcombank.ru

Канал Market Power:
t.me/+q0pIhUeqzKI4MjVi

Импульс - социальная сеть для инвесторов:
marketpower.pro/impulse?utm_so...

ЭйБот от MarketPower
t.me/MarketPowerBot

Для тех у кого тормозит ютуб, напоминаю, что все видосы мы дублируем сюда:
vk.com/video/@smartlabru
rutube.ru/channel/25760253
Подпишись там и смотри без тормозов

#конфасмартлаба #smartlab

00:00 Дмитрий Коровкин АФК Система
01:50 Что такое Система?
03:50 Какие компании входили и входят в Систему
04:40 Результаты Системы
05:20 Дивполитика
07:20 Долг
10:40 Вопросы и ответы
11:30 Что будете делать с Сегежей?
13:30 Как снизить долг?
18:00 Какие компании выходят на IPO
21:30 Рассматриваем и пре-ИПО в том числе
24:00 Байбэк
25:30 Денежный поток корпоративного центра
28:30 Прогноз по процентной ставке
31:00 Где хай по ставке?
32:00 Стоимость портфеля активов
35:50 Конвертируемые облигации
38:30 Помощь государства Сегеже

Стоимость наших активов в 3 раза больше капитализации компании.
Цель декларируют устойчивый рост акционерный стоимости
Все наши компании платят дивиденды (странное заявление с учетом OZON/Эталон)
Долг для нас источник роста, мы не боимся долга.
Система - индекс на несырьевые отрасли рос экономики.
Многие наши компании в высокой степени готовности выхода на IPO
Мы не видим разрушения стоимости Сегежи, будем докапитализировать, будем оставаться контролирующим акционером.
50% долга с плав ставкой, экономика не способна существовать при текущих ставках.
У нас запланированы монетизации на десятки миллиардов.
Высокая степень готовности: Биннофарм, Медси и Космос, мы даже рассматривали конец 2024 года для выхода на рынок, но текущий рынок не позволяет.
Нам не интересны маленькие сделки, нам интересны сделки от 5 млрд, приходящих в компанию
Мы не занимаемся кэш-аут на моменте выхода на IPO.
Высокие ставки - это не только период рисков но и период возможностей.
Байбэк - нам очень интересно на текущих уровнях, но фокус на снижение долговой нагрузки.
Дивидендный поток = 40-50 млрд в год.
У нас есть финансовые инвестиции, которые позволяют окупить капитал и погасить долг
Сейчас стратегия инвестировать в быстрые возможности, а не стратег активы.
Я не жду быстрого снижения ставки, начнет снижаться в след году и сниж 3-4 лет.
Все побегут инвестировать в длинные бумаги по фиксированным ставкам.
Есть признаки того, что ресурс повышения ставки исчерпан.
Наша стабильность в диверсификации.
Дивполитика Системы подразумевает выплату 25-50% от чистого денежного потока. ЧДП - это дивиденды и поступления от монетизации инвестиций, уменьшенные на инвестиционные вложения, расходы на финансирование, и операционные расходы Системы. 50% компания готова выплачивать при снижении долговой нагрузки до 2-3 ЧДП