ВСМПО-АВИСМА. Брать или не Брать? Рост или Падение?

Опубликовано 6 сентября 2019, 14:45

В этом видео вы узнаете о перспективах роста акций корпорации ВСМПО-АВИСМА. Рост или падение? Брать или не брать?
Корпорация ВСМПО-АВИСМА – лидер на мировом высокотехнологичном рынке титановой продукции.
Партнеры Корпорации – более 300 фирм в 49 странах мира, в том числе ведущие мировые авиастроительные компании.
Текущая дивидендная доходность почти 10%
Payout около 90%, хотя по дивидендной политике компания должна стремиться, чтобы дивидендные выплаты составляли не менее 10% чистой прибыли по РСБУ.
Дивиденды платят регулярно, причем на высоком привлекательном уровне.
За 2018г – 9,6%.
Прогноз по дивидендам на 2019г – также около 10% с вероятным превышением этого значения, особенно если курс рубля продолжит падать, что мы сейчас и наблюдаем.
Несмотря на бурный рост курса акций за предыдущие периоды, я бы отнес компанию к дивидендной истории. Этот рост акций вполне может прекратиться, а вероятность выплат дивидендов на высоких уровнях остается хорошей.
Итак, компания здоровая, развивающаяся, долг растет, но хорошо покрыт, стремится платить хорошие дивиденды.
По прогнозам, выручка, EBITDA, чистая прибыль вырастут в этом году, относительно предыдущего на ощутимые величины.
Будет ли расти курс акций в будущем?
Сможет ли Компания поддерживать столь привлекательный уровень дивидендных выплат с течением времени?
75% продукции используется в аэрокосмической отрасли.
Значительную долю рынка (около 30 %) занимает потребление проката из технического титана такими отраслями, как химическая промышленность, энергетика и опреснение морской воды.
Таким образом, в титановой индустрии отмечается стабильный уровень потребления. Предполагаемый рост ВВП США и стран Европы позволяет прогнозировать увеличение спроса на титановую продукцию в краткосрочной перспективе. Но снижение темпов роста экономики Китая, перспектива повышения процентных ставок по федеральным кредитным средствам в США, а также нестабильная геополитическая обстановка способствуют неопределенности и высокой волатильности рынка, что может внести изменения в прогноз потребления титановой продукции.
Общая картина:
• ожидается высокий темп роста выручки;
• прогнозная дивидендная доходность высока;
• компания значительно переоценена по ожидаемой прибыли и будущему свободному денежному потоку;
• стремится выплачивать высокие дивиденды, так как Пэйаут около 90%;
• рентабельность капитала повышается;
• долг растет.
Курс акций будет расти, если не реализуется большинство негативных факторов, которые я перечислил выше.
Но темпы роста курса акций должны снизиться и за счет этого оценка компании придет к справедливому значению.
Существенным фактором роста/падения будет движение пары рубль-доллар.
С дивидендами более радужная картина.
Компания явно стремится выплачивать высокие дивиденды, так как при падении прибыли в 2018году относительно 2017-го, уровень дивидендных выплат практически полностью сохранили. К тому же, Пэйаут около 90%.
При прогнозируемом росте прибыли и выручке, дивидендный уровень сохранится.
Скорее всего компания из разряда рост+дивиденды довольно скоро перейдет в чисто дивидендную категорию.
Брать или не брать?
Акции компании достойны присутствовать именно в дивидендной части инвестиционного портфеля. Однако, текущие уровни цены оставляют желать лучшего. Перспективными для покупки считаю уровни цены на 12-16% ниже актуальных.
Я не покупаю компании, акции которых находятся на максимумах и обладают признаками переоцененности, несмотря на явные перспективы роста. Причина проста. Слишком много факторов существует на рынке, которые учесть невозможно. При позитивных новостях рост акций будет умеренным, при негативных возможно опережающее рынок падение, так как в долгосрочном периоде цена будет стремиться к справедливой стоимости.
Если верить в рост курса доллара на долгосрочном периоде, то подобное приобретение будет весьма оправданным.

ПЛЕЙЛИСТЫ:
Зачем инвестировать?: goo-gl.ru/5Fgo
Как инвестировать?: goo-gl.ru/5Fgp
ETF. Обзоры.: goo-gl.ru/5Fgs
Акции. Обзоры.: goo-gl.ru/5Fh8
Недвижимость: goo-gl.ru/5Fh9
Личные финансы: goo-gl.ru/5Fha